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ߣadminʱ䣺2023-03-11

冲上8%?美国€胀“高烧不€?3月CPI或创1981年以来新?/br>

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€€华尔街见?王眉

€€如果今晚的CPI数据超出预期,是否会引发加息75个基点的呼声?

€€近几月,通胀数据成为指引金融市场预期和评估美联储通胀反应的关键€?/p>

€€作为美联储在5月FOMC会议前的€后一份€胀数据,北京时间今?0?0美国劳工部将公布?月CPI数据,又将是全市场的焦点。据估计,该数据可能会继续很糟糕?/p>

€€如果?月美国高于预期的通胀数据引发了加?0个基点的担忧,那么今晚公布的3月份CPI数据可能会引发加?5个基点的呼声?/p>

€€据彭博,经济学家普遍预期,美?月份消费者物价指数(CPI)将环比增长1.2%,同比增?.4%,创?981?2月以来的€高水平;核心CPI环比增长0.5%,同比增?.6%。€的来说预计将成为近几十年来低€胀时代的一项纪录€?/strong>

€€为了让市场有足够的心理准备,白宫也已经提早打了€预防针”,白宫新闻发言人Jen Psaki周一表示,预计美?月€胀将€异常高企€,并将之归咎于俄乌€势引发的能源成本大幅上升?/p>

€€当然有分析预测,虽然美国3月份通胀率将继续上升,但同时也将触顶。因而,本次通胀数据是否超预期,是否有见顶迹象,将是两个关键问题?/strong>

€€是否会超预期?/strong>

€€受能源价格€食品价格和房屋租金继续飙升影响?月美国CPI及核心CPI很可能进€步上涨€?/p>

€€杰富瑞(Jefferies)货币市场分析师Tom Simons在接受CNBC采访时表示:

?strong>预计CPI中的能源价格将在3月份上涨18%?/strong>3月上半月是俄乌冲突后油价上涨€严重的时期€食品价格也是如此,但受影响程度不同。住房价格将再次成为€个非常重要的因素。€?/p>

€€尽管市场普遍预期3月CPI将达?.4%,但德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan 预计?月CPI涨幅将更高:环比将达?.3%,同比将升至8.6%?/strong>

€€Ryan认为?strong>俄乌冲突以来能源价格上涨的大部分影响都将?月显现出来,天然气价格比2月份上涨了近20%?/strong>“如果我们预测准确,3月份整体CPI和核心CPI的同比涨幅将分别达到8.6%?.6%”€?/p>

€€在核心CPI分项指标中,该行预计房屋租金将继续上升,其中初级租金上涨0.6%,业主等价租金(OER)上?.5%,与上月的数据类似,反映出劳动力市场持续收紧?/p>

€€不过,该行预′手车价格可能会显著下?.8%,一定程度将缓解CPI数€,因为“二手车批发价格?月和3月下降了5.4%,€虑到现货价格有2-3个月的滞后,预计未来几个月二手车价格会进€步下降€€?/p>

€€是否会见顶?

€€仅从基数效应来看,经济学家表示,本月或下个月可能是美国€胀的峰值€?/strong>

€€均富国际会计师事务所(Grant Thornton)首席经济学家Diane Swonk表示?/p>

“好消息是,由于油价下跌,€胀看起来‘实将见顶。€?/p>

€€?月底俄乌冲突爆发后不久,油价飙升?月初WTI原油期货价格€度达到每?30.5美元的高点;美国汽车协会(AAA)的数据显示,汽油价格也大幅上涨??1日全美无铅汽油均价达到每加仑4.33美元,但本周€,WTI原油已跌至每桶约95美元,汽油均价为每加?.11美元?/p>

€€德银经济学家认为?strong>除非出现进一步的严重供应中断,否?月份的€胀数据很可能达到峰值,无论是€体CPI,还是核心CPI,因为二手车去年较高的基数效应将?月显现€?/strong>

€€富国银行企业和投资银行集团高级经济学家Sam Bullard在周日的报告中写道:

“我们最近发布了更新的预测,认为CPI将在3月份达到峰€,因为去年较高的基数效应开始显现,且整体经济增长步伐放?/strong>,这个夏天物价上涨压力应该会有所缓解。€?/p>

€€华尔街见闻此前文章也提及,美国高通胀的三大支柱:能源、供€和工资,€季度皆有望迎来拐点€?/p>

€€然€,以上经济学家在乐观的同时也表达了担忧,均富Swonk同时也表示:

“美联储面临的问题是通胀从商品扩大到服务,€且二手车价格可能会再次上涨,供应链问题不会消失。他们变得更糟了。€?/p>

€€富国银行Bullard表示?strong>通胀下降的€度将非常缓慢,预计二季度的季度通胀峰€仍达到7.9%?/strong>

€€德银Ryan也表达了类似的观点:

“虽然我们预′手车和卡车等商品€求将€始下降,但实际上,核心CPI的这些驱动因素将更持久地推动通胀上升。一旦开始,它们€€会持续很长时间€€?/p>

€€综合以上经济学家观点就是?strong>通胀可能会见顶,但将长时间保持高位€?/strong>

€€3月CPI数据会否引发€次€加?5个基点的呼声?/strong>

€€因此,正如华尔街此前文章€分析的,即使通胀高点将现,美联储紧缩仍难松口。因为整体€胀压力依然很大?/strong>

€€目前,市场对美联储可能在下次会议上加?0基点的猜测升温,期货价格显示,美联储下次会议加息50个基点的可能性为88%?/strong>

€€如果今晚的CPI数据超出预期,是否会引发加息75个基点的呼声?/p>

€€据摩根大通称:€投资€目前担心的是:?)召€紧€会议加息,?)加息幅度超?0个基点,今晚的CPI数据应该会让我们更清楚地了解美联储的行为。€?/p>

€€话虽如此,该行认为上述两种结果仍不太可能出现,因为€鲍威尔相信透明度,因此他不太可能让市场感到意外,也不太可能出现意外结果,因为他表示倾向于使用基于数据的方法来测试市场的承受能力。€?/p>

€€然€摩根大通也承认?strong>如果CPI数据大幅高于预期,将再次引发这些担忧;€符合预期的数据,应该会让市场预期不会有紧€会议€?月加?0个基点,以及美联储上′议纪要中详细的QT″的坚定执行€?/strong>